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Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP) prepara la emisión de un fideicomiso de inversión en energía e infraestructura, conocido como Fibra E, en la Bolsa Institucional de Valores (BIVA), con el objetivo de recaudar hasta MX$10,100 millones (US$586,177 millones). Según el prospecto de colocación presentado el 8 de mayo a la bolsa liderada por María Ariza, el vehículo servirá como mecanismo estratégico de financiamiento para los compromisos plurianuales de infraestructura de la compañía.
“GAP tiene importantes compromisos de infraestructura durante los próximos cuatro años bajo la dirección de nuestro director ejecutivo, y buscamos financiarlos con una estructura de capital equilibrada”, dijeron directores de la compañía durante una conferencia telefónica con analistas financieros. “Fibra GAP es una herramienta más en esa estrategia, una estructura de largo plazo que casa el perfil de los activos con el tipo de capital adecuado”.
Durante la llamada, en la que participó el CEO Raúl Revuelta, el CFO Saúl Villarreal y la jefa de Relaciones con Inversionistas Alejandra Soto, los ejecutivos detallaron que la emisión inicial representaría una participación accionaria aproximada del 4.2% en los activos aeroportuarios mexicanos del grupo. La dirección destacó que el vehículo conserva un importante margen de expansión. “Tenemos un límite del 30% de las concesiones para hacer crecer la Fibra”, dijo Saúl García, director financiero de GAP.
El debut de Fibra GAP representa la primera etapa de una estrategia más amplia de reciclaje de capital diseñada para financiar futuros gastos de capital sin depender exclusivamente de los mercados de deuda. Revuelta aclaró a los inversionistas que la transacción no implica una reestructuración corporativa ni una pérdida de control operativo sobre las terminales. “Fibra GAP debe entenderse como una plataforma de reciclaje de capital, no como una desinversión”, afirmó Revuelta. “GAP seguirá siendo el accionista mayoritario y administrador”.
Los funcionarios de la compañía confirmaron que todos los ingresos de la emisión se asignarán estrictamente a gastos de capital en infraestructura aeroportuaria. Si bien el conjunto de activos inicial se limita a los 12 aeropuertos mexicanos concesionados de GAP, los ejecutivos señalaron que en el futuro podrían incorporarse al fideicomiso otras concesiones federales de infraestructura compatibles. Sin embargo, la transacción sigue sujeta a las condiciones del mercado. Revuelta agregó que el grupo cancelaría la emisión si el precio resultara desfavorable.
La compañía espera concluir la colocación a multas de junio luego de reuniones con inversionistas en México. Grupo Financiero Actinver actuará como fiduciario, mientras que BBVA y Santander actuarán como colocadores principales conjuntos. La emisión planificada sigue a una medida de financiamiento separada en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), donde GAP recientemente recaudó MX$12,300 millones para financiar la adquisición de una participación adicional en Cross Border Xpress (CBX), la terminal transfronteriza que une Tijuana con Estados Unidos.
Los ingresos aeronáuticos impulsan los resultados financieros de 2025
El anuncio de Fibra E sigue a un período de sólido desempeño financiero en toda la red de aeropuertos del grupo durante el año fiscal 2025. BRECHAreportado un aumento del 23,2% en los ingresos totales, alcanzando los 2.440 millones de dólares en 2025, frente a los 1.980 millones de dólares en 2024.
La gerencia atribuyó este crecimiento principalmente a mayores ingresos aeronáuticos en sus operaciones mexicanas, impulsados por las tarifas recientemente aprobadas para el período regulatorio 2025-2029. La expansión de las rutas nacionales e internacionales también respaldó un mayor tráfico de pasajeros en toda su red de aeropuertos. En su informe del 4T25, GAP confirmó que las ganancias de ingresos aeronáuticos bajo el marco tarifario actualizado compensaron las interrupciones temporales relacionadas con el clima en el Caribe, que afectarán sus aeropuertos en Montego Bay y Kingston, Jamaica.
El plan de gastos de capital describe los objetivos para 2026
El sólido desempeño de GAP en 2025 ha permitido un agresivo programa de inversiones para 2026. En febrero de 2026, GAPanunciado desplegará más de 752,7 millones de dólares para modernizar sus 12 aeropuertos mexicanos. Esto forma parte de un programa de capital de cinco años por un total de 3.010 millones de dólares para el período 2025-2029.
La estrategia de inversión apunta a ampliar la capacidad total de la terminal en un 58%, respaldando un tráfico anual proyectado de pasajeros de 80 millones a 85 millones para 2029. “La infraestructura que estamos construyendo hoy está destinada a respaldar el crecimiento de México en las próximas décadas”, dijo Revuelta.
Las mayores asignaciones de capital se concentran en Jalisco y Baja California. Guadalajara y Puerto Vallarta recibirán en conjunto 1,151 millones de dólares en el quinquenio, mientras que a Tijuana y Mexicali se les asignarán 660.1 millones de dólares. Específicamente, el Aeropuerto Internacional de Guadalajara utilizará US$1,300 millones para una segunda terminal y sistemas automatizados de procesamiento de pasajeros. El Aeropuerto Internacional de Tijuana ampliará su terminal y las instalaciones CBX, incluido un sistema de aterrizaje por instrumentos de categoría II de US$ 14,48 millones que entrará en funcionamiento en junio de 2026 para reducir los retrasos relacionados con el clima.
